Looking backward update
Met veel moeite heb ik me door het boek “The number that killed us” (John Wiley & Sons, 2012) van Pablo Triana gewerkt. Deze professor aan de business school in Barcelona claimt dat de hele wereldwijde economische recessie van VS hypotheekcrisis tot Eurocrisis, is te wijten aan oneigenlijk gebruik van risicomodellen in de financiële sector, die hij samenvat onder de naam VaR (Value at Risk). Hij legt breedvoerig uit hoe en waarom de hele financiële wereld iets over het hoofd zag wat iedereen al weet, namelijk dat ervaringen uit het verleden geen garantie zijn voor de toekomst. Het is zelfs erger dan dat. Gebruik van gesofisticeerde statistiek om de ervaring uit het verleden mathematisch te beschrijven in kansberekeningen voor de toekomst heeft de gehele financiële wereld verblind en op het verkeerde been gezet. Daardoor zijn enorme financiële risico’s onderschat, konden de kapitaalreserves van banken veel te laag worden en zijn producten verkocht onder een triple A status, die in werkelijkheid waardeloos waren. De vraag is of het een ongeluk was, of dat men er collectief is ingestonken uit onnozelheid en bedwelmd was door het wetenschappelijke aureool van de risicomodellen, of dat er sprake is van moedwillige misleiding. Die vraag wordt niet echt beantwoord, maar duidelijk is wel dat men waarschuwingen vooraf willens en wetens in de wind heeft geslagen en dat vele handelaren en risk managers er een gigantisch financieel voordeel aan hebben overgehouden.
Omdat Pablo Triana zelf één van die personen was die vooraf hebben gewaarschuwd, is een gevoel van verontwaardiging en frustratie in zijn stijl duidelijk te merken. Wellicht is dat ook de reden dat hij geen enkele andere boosdoener meer ziet dan VaR. Daarmee is de analyse van de grootste economische crisis sinds 1930 echter veel te simpel.
In 2012 terugkijkend naar de ineenstorting van het economische systeem zoals Edward Bellamy in zijn bestseller Looking backward in 1888 al deed, zien we een veel meer complexe kettingreactie. Lees verder »
Nieuwe economie ?
Een avondvullend TV programma over de Eurocrisis, waar vindt je dat? Gewoon bij Arte. Gratis uit de lucht geplukt, HD kwaliteit en informatiever dan 100 keer De Wereld draait door en Pauw en Witteman. Om over de rest van de pulp op het Nederlandse TV-net maar te zwijgen. Daardoor zag ik beelden van een sterk opkomende nieuwe economie zonder geld, waarvan elke econoom zou zeggen dat het niet kan bestaan. Lees verder »
Krimp
Na de Euro, dreigt nu Europa zelf in gevaar te komen. Althans zo willen politici en journalisten ons doen geloven. Het schijnt dat er opeens geen economische groei meer is en dat dit zo ongeveer het allerergste is wat ons kan overkomen. De oorzaak lijkt te zijn dat in steeds meer lidstaten de staatsschulden te hoog zijn opgelopen. Het duo Rutte/De Jager werpt zich op als wereldverbeteraars en pendelt heen en weer naar Brussel om te komen tot een Europees commissielid die strenge straf kan uitdelen aan landen die te veel staatsschuld laten ontstaan. Ze wijzen met de vinger op Griekenland en Italië als stoute landen. De beeldvorming is zo sterk dat je zou denken dat het waar is. Toch wijkt het beeld op minstens drie fundamentele punten af van de werkelijkheid. Lees verder »
Machtsbeving
Begin november las ik in Trouw het woordje “machtsbeving”. Een fascinerend woord. Het suggereert dat er diep onder de oppervlakte krachten actief zijn die zich niets aantrekken van nationale grenzen. Daardoor zou het vertrek van de leiders Sócrates in Portugal, de Spaanse Zapatero, de Griekse Papandreou en Berlusconi in Italië onderdeel zijn van een algemeen patroon in de mediterrane regio . Zelfs de machtswisselingen in Tunesië, Libië en Egypte zouden daar deel van uitmaken. Lees verder »
Democratie te koop
Na de val van het kolonialisme in de vorige eeuw, het fascisme in 1945 en het communisme in 1989 lijkt 2011 de val van de Islamitische dictatuur in te luiden. Het zal er echter om spannen of de Arabische lente voltooid zal worden nog voordat de Westerse democratie zal bezwijken. Lees verder »